支撑评级的要点
    报告期内，公司铁路车辆业务改善明显，自备车及出口车辆比例上升，军品业务收入大幅提升，毛利率改善，由此带来上半年总体毛利率提高3.43 个百分点。
    期间费用方面，运输费用下降影响公司销售费用同比下降24.34%，研发费用增长导致管理费用增长16.27%，去年公司完成非公开发行，募集资金的利息收入贡献增长。
    铁路车辆业务方面，公司年初自备车在手订单丰富。由于自备车及出口货车售价及毛利率均高于国铁货车，铁路车辆板块毛利率增长4.99个百分点。在近日的铁路招标中，公司中标900 辆国铁货车，下半年订单保持增长。
    上半年公司军品销量增加，主要为一机集团坦克结构件订单增长，订价提高，利润大幅增长，报告期公司结构件收入同比增长76.23%，毛利率同比提高6.15 个百分点。
    公司资产置换方案披露，亏损的曲轴锻件业务剥离，铁路车辆业务及军品业务得到加强，我们预计置换完成后铁路货车及军品产业链向上延伸，将会提高公司盈利能力，有助于主业做大做强。