□ 新华上半年实现归属于母公司股东的净利润 21.87 亿元，每股收益0.70 元,较上年增加14.9%。净资产增加5.1%。利润略低预期，净资产增长超预期。
    主要是去年同期税收一次性调整的影响，利润总额口径同比增长65.5%。
    □ 价值转型收效尚不显著。上半年市占率下降1.6PT 到8.2%，总保费同比下降幅度也是8.2%。个险新单下降24.8%、人均产能和代理人规模均有下降；银保新单下降55.2%。原因之一是公司的价值转型尚未完成：新华在做销售管理体系组织变革，建立区域管理制度，搭建并完善价值考核体系，通过将价值目标分解到分公司，使机构在规模、品质、投入和价值之间保持平衡。
    虽然半年新业务价值下降4.8%，但半年业务价值率较去年同期增长0.8PB。
    □ 继续率下降较快。公司退保金增长55%，处于行业平均水平。但13 个月保单继续率和25 个月继续率分别为89.6%和86.4%，均较去年同期下降3PT，无论是绝对值还是下降幅度均高于对手。
    □ 增加了债权、股权的投资比例。债权型投资在总投资资产的占比为50.7%，较上年末上升了1.8 PT，主要增加了对项目资产支持计划和信托计划等金融产品的投资。股权型投资在总投资资产中的占比为8.2%，较上年末上升1.4 PT，主要增加了股权投资计划增长所致。定期存款在总投资资产的占比较上年末下降2.4 PT。现金及现金等价物在总投资资产中的占比较上年末下降1.1 PT。净投资收益率和总投资收益率分别上升0.1PT 和0.8PT，但是综合投资收益率下降0.3PT 到4.3%。
    □ 上半年偿付能力下降了 18BP 到174%，还有三十多亿的次级债空间，预计到年底可能有发行50 亿的债务融资工具。