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>> 兴业证券-爱尔眼科(300015)准分子手术恢复良好,基本面向上趋势确立-130825
上传日期:   2013/8/28 大小:   473KB
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评级:   增持 作者:   项军
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投资要点
    事件:
    爱尔眼科公告2013 年中报,报告期内实现营业收入9.01 亿元,同比增长21.35%,实现归属母公司股东的净利润为1.02 亿元,同比增长11.32%,扣非后的净利润为1.05 亿元,同比增长15.17%,实现基本每股收益0.24 元。
    点评:
    公司业绩符合我们的预期。
    营业收入环比加速,准分子手术单季增长大幅提升。报告期内公司实现营业收入9.01 亿元,同比增长21.35%,其中二季度单季实现营业收入4.88亿元,同比增长25.64%,同比增速较一季度环比提升约9 个百分点,显示公司在逐步消化“封刀门”事件影响后恢复性增长趋势良好。分具体业务来看,上半年准分子手术实现营业收入2.51 亿元,同比增长21.1%,准分子收入业务的增长主要得益于手术量的恢复以及手术价格提升所致,考虑到一季度准分子手术量同比仍有小幅下滑,我们预计二季度单季准分子手术量增长达到30%以上,显示“封刀门”事件的影响正逐步消除;视光业务实现收入1.53 亿元,同比增长32.38%,仍保持快速增长趋势;白内障手术实现收入1.70 亿元,同比增长11.77%,上半年增长不快预计和公司短期经营策略集中于准分子手术业务有关,预计下半年会有所好转;其他业务眼前段手术实现收入0.63 亿,同比增长29.38%,眼后段手术实现收入0.43 亿,同比增长15.91%,检查治疗实现收入1.15 亿,同比增长24.96%,药品销售实现收入1.06 亿,同比增长18.09%,总体都保持不错增长趋势。
 
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