事件：
    公司近日公布2013 年中报：报告期内实现营业收入43.3 亿元，同比增长17.2%，归属于上市公司股东的净利润为3 亿元，同比增长5.4%。每股收益0.54 元。
    点评：
    非经常性损益导致业绩低于预期。公司上半年业绩增速落后于营收增速，且低于市场预期，主要由于报告期内广发基金分红比去年少1 千万，软件增值税退税等政府补助比去年少4 千万。扣除这部分非经常性损益后，公司净利润同比增长15%，与营收增速基本同步。
    光纤光缆集采价格稳定，毛利率小幅提升。上半年公司毛利率24.3%，同比提升0.7pp，主要为光纤光缆和数据网络产品毛利率同比分别提升了1.5pp和8.5pp。光纤光缆今年运营商集采价格稳中略降，而公司通过自制光棒降低成本，毛利率实现小幅提升。
    期间费用率小幅下降。上半年期间费用率为19.3%，同比小幅下降0.2pp。
    其中销售费用率上升0.4pp，研发投入加大导致管理费用率上升0.8pp，而人民币升值导致财务费用率下降1.4pp，抵消了另外两项费用的上升影响。
    传输网与接入网招标表现出色。传输网方面，公司中标了中国联通和中国移动在上半年开始的100G 省际一级骨干网OTN 设备集采项目，中标份额预计分别将达到50%和30%；接入网方面，公司在13 年度中国电信PON设备集采招标中，获得了接近40%的市场份额。这部分订单预计将在下半年确认收入，将带动公司下半年业绩的增长重回轨道。