营收稳健增长，景气将持续
    ■收入增长稳健，业绩基本符合预期报告期收入同比增长17.2%，净利润同比增长5.34%，扣非净利润同比增长15%，基本符合我们的预期。由于市场对业绩的预期为20%左右的净利润增长，但考虑到去年上半年进账的政府补贴较高，导致了今年2 季度补贴数据小拖后腿。但由于扣非利润、收入增长均在15%以上，加之通信行业上半年固定资产投资完成率较低，该结果可以被市场接受。分项目来看，二季度单季实现26.6 亿元收入，创历史新高，基本瞄向全年96-100 亿元的营收在稳步推进。
    ■毛利率同比抬升，数通产品的强力拉动导致产品结构趋良毛利率同比抬升，存货提升不够显著，因此三季度不会井喷，预计四季度伴随行业恢复快速增长。二季度单季毛利率为24.3%，与去年同期的22.4%有接近2%的恢复，主要原因是数据网络产品拉动明显——毛利率52%（提升了8 个百分点），营收同比增长53%。