结论与建议：
    公司上半年营收43.35 亿元，YOY 增17.17%；净利润3.03 亿元，YOY 增长5.34%。其中，2Q13 营收26.61 亿元，YOY 增17.20%，净利润1.99 亿元，YOY 增0.99%，业绩表现略低于预期。
    公司是国内主流的光通信设备供应商，在宽频中国、4G 建设的推动下，下半年运营商资本开支将加紧落实，预计公司业绩增速有望回升。我们预计公司2013、2014 年的净利润分别为6.28 亿元和7.80 亿元，同比增长26.38%和24.23%，每股EPS 为0.65 元和0.81 元，P/E 分别为32 倍和25 倍。维持买入投资建议,目标价24.30 元（14 年30 倍P/E）。
    
     运营商招标延后，1H13 净利同比增5%：公司上半年实现营收43.35 亿元，YOY 增长17.17%；净利润3.03 亿元，YOY 增长5.34%。其中，2Q13实现营收26.61 亿元，YOY 增17.20%，净利润1.99 亿元，YOY 增0.99%，业绩表现略低于预期。