2013 年上半年EPS0.18 元，业绩略低于预期
    2013 上半年公司实现营业收入22.4 亿（+12.9%），归属于母公司净利润2.4 亿元（+0.2%），折合每股收益0.18 元，业绩略低于预期。
    特箱结构改善，开发新的优质全程物流客户，毛利率提升6.4%
    预计受到木材箱和水泥罐箱发送量减少的影响，2013 上半年特箱发送量29.3万TEU，同比下降4.8%。特箱业务实现收入4.7 亿元（-5.7%），其中集装箱使用费（0.9 亿）同比下降了7.3%，线下物流及租箱收入（3.7 亿）同比下降5.3%，由于箱型结构向干散箱和化工箱集中，以及开发新的优质全程物流客户资源，特箱毛利同比增长31.9%，毛利率提升6.4%。
    预计煤炭运量下滑拖累沙鲅线运量下降13.7%
    报告期内，沙鲅铁路完成货物运量2535.9 万吨，同比下降13.7%。沙鲅铁路装车18.5 万车（+4.9%），卸车26.3 万车（-21.9%），由于到达主要是煤炭，发送主要是铁矿石，因此我们预计铁矿石运量较去年同期变化不大，运量下降主要来自于煤炭的减少。沙鲅铁路实现营业收入16.2 亿元，较上年同期同比增长20.1%，贸易业务收入增加弥补了铁路货运业务收入的下滑，但是由于贸易业务的毛利较低，拖累铁路货运及临港物流业务整体毛利率同比下降3.9%。我们预计沙鲅线2012 年运量下降8%，2013 年运量增长7%左右。
    太原枣园项目可能2013 年下半年开始预售
    报告期房地产业务实现营业收入8891.4 万元，同比增加50.7%，收入主要来自大连“连海金源”项目。太原枣园项目可能2013 年下半年开始预售，地产业务将持续为公司贡献利润。