投资要点：
     维持增持评级，上调目标价至 41元。公司上半年业绩基本符合预期，后续如能顺利完成对慧点的并购，将增厚2013 年业绩10%左右。维持盈利预测，2013-14年EPS 分别为0.70、0.91 元。我们7 月22 日发布推荐报告以来，得到不少投资者认同，智慧城市、车联网等成长点已逐步在股价反映。不过公司未来仍具看点，包括外延扩张推进、集团支持力度加大、政府对本土企业的扶持，均将逐步兑现，基于此上调目标价至41 元（上调幅度52%），维持增持评级。
    费用增加迅速致利润增速慢于营收。上半年公司营收增长25%，净利润增长4%，相比一季度增速略有下降，基本符合预期。由于人员与研发投入增加，上半年管理费用激增48%，致利润增速低于营收。
    新签合同额相比去年大致持平。上半年公司新签合同金额累计达到16.23 亿，相比去年同期大致持平，已中标未签合同总额超过6 亿元。其中，1000 万以上项目合同29 项，表明公司大项目能力稳步提升。
    并购慧点如能落实将增厚2013 年业绩10%左右。公司并购北京慧点的交易已获国资委资产评估备案。如能最终取得国资委与证监会的审批通过而顺利完成，则按慧点承诺的净利润4000 万元的91%相当于公司12 年净利润的28%，考虑增发摊薄则增厚2013 年净利润10%左右。