事件：公司公布的2013年中期报告显示，2013上半年公司实现营业收入14.51亿元，同比增长24.63%，归属于上市公司股东的净利润分别为6375万元，同比分别增长4.04%。每股收益为0.27元。
    点评：
    业绩符合预期，但第二季度营收增速有所放缓。报告期内公司维持第一季度“营收快速增长而利润微增”的态势。值得注意的是：第二季度营收增速（17.9%）明显低于第一季度，而且获得订单金额为16.32亿元，与上年同期相比基本持平。报告期内利润总额和净利润增速明显低于营业收入的增速，与第一季度不同之处是由于管理费用增长太快导致的，而不是由于毛利率下降。
    行业解决方案与服务、IT咨询实现快速增长。报告期内，行业解决方案与服务业务和IT咨询业务收入同比分别增长37.76%和33.1%，而IT产品代购收入同比略有下降2.65%。这是一个可喜的变化，如果IT咨询业务能够持续快速成长，说明公司业务转型作用显现。
    毛利率回升，管理费用增长太快。报告期内，公司综合毛利率为16.46%，虽然仍略低于上年同期，但比第一季度提高了将近3个百分点，主要原因毛利率较高的业务收入增长较快。报告期内销售费用控制较好，但管理费用由于人员增加和研发投入增加太快而增长太快，同比增长48.42%，其中研发投入同比增长46.84%。
    盈利预测：我们维持前期盈利预测，预计2013-2015年归属于上市公司股东的净利润分别为1.65亿元、2.13亿元和2.76亿元，2013-2015年每股收益分别为0.70元、0.90元和1.17元，目前股价对应的动态市盈率分别为57倍、42倍和34倍，维持“买入”投资评级。