报告摘要：
    各项业务稳步增长，研发投入拉低净利润增速。公司业务的主要组成部分行业解决方案与服务、IT 咨询分别取得了37.76%和33.1%的增速，有效带动了公司业绩增长。但是上半年公司管理费用增速较高主要是公司人员增加及研发投入增加所致，其中研发投入增长对利润造成一定影响，但公司软件产品和技术创新成果明显。报告期内签订合同额累计达到16.23 亿，已获悉中标但尚未签订合同的项目累计合同额超过6 亿元，重点行业市场稳步拓展，大项目能力稳步提升。
    智慧城市建设空间巨大，去IOE 趋势加速。信息消费已成为新一届政府的重大经济举措，承载了对经济调结构、促改革的重任。政府通过消息消费在深层次上改变交通、减灾、电信、能源等基础领域的面貌，必将带来智慧城市建设空间的不断放大。同时棱镜门事件将加速我国信息化建设中的去IOE 趋势，为国产软硬件厂商带来机会。
    集团大力支持，有望成为智慧城市建设重要领导者。公司作为特一级资质的有力竞争者，未来有望承建更多的智慧城市建设项目。中国电科直接持有公司股份，说明对公司的未来发展给予了更大支持，中国电科的47 研究所遍布全国30 多城市，良好的业务网络布局将成为公司拓展智慧城市等业务的重要支撑；此外，公司已经帮助很多城市设计了智慧城市建设方案，未来有望迎来相关业务大订单的快速增长。
    维持“买入”评级，我们预测公司2013-2014 年EPS 分别为0.74 元和0.96 元，目标价37 元。