1 ．事件
   广深铁路公布2013年中报，上半年营业收入同比增加8.77%至76.3亿元，归属于上市公司股东的净利润同比减少4.33%至6.49亿元，基本每股收益为0.09元。
    2．我们的分析与判断
    2.1. 客运增线带来增收 上半年客运收入同比增加6.5%至39.85亿元，主要原因是公司新增了若干路线的长途车：深圳东-南宁、深圳东-成都、深圳-上海南、广州-烟台等。长途车旅客发送量因而同比增加了10.9%。但考虑到全国铁路机车牵引费涨价，以及铁路员工工资、福利的提高（同比增逾10%），客运板块的盈利增加比较有限。
   2.2.货运缩量减收，清算收入大增 由于大宗货物的运输需求下滑，公司上半年货运量同比减少7.51%至2826万吨，导致货运收入同比减少4.6%至6.42亿元。由于牵引服务费的单价提高，公司的路网清算收入同比大增24.94%至18.07亿元。 2.3.下半年经营有望反弹 公司下半年经营有望反弹，主要原因是：1. 深圳东站的长途车开行能力仍可挖潜，长途车有望贡献更多收入。2.宏观经济可能回暖，并促使深圳-广州-坪石铁路货运量回升。
   3．投资建议：谨慎推荐 本周发布的"关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见"可能加快释放铁路改革红利，包括铁路货运价格的市场化和铁路相关土地的商业化开发；从微观来看，公司下半年的客货运量均有希望实现增长。因此我们认为该股估值反弹的可能性较大，谨慎推荐。我们预计2013-2015年EPS为0.19/0.22/0.25元，对应PE为12.8/11.1/9.8倍。
    4．风险提示 铁路货运提价节奏偏慢；铁路货运需求持续低迷。