投资要点
    事项：公司披露2013 年中报：2013 年上半年公司收入同比增44.5%为264.2亿元，净利润同比增73.7%为40.87 亿元，折合每股收益1.34 元。每股净资产7.84 元。
    平安观点:
    前期公司已发布业绩快报，上半年公司的净利润及净利率均超出我们在中报前瞻中给出的预测。
    长城汽车 SUV 销量占比超50%、哈弗SUV 龙头优势更趋稳固2013 年上半年公司整车销量同比增41.3%为37 万辆，其中SUV 销量为18.6万辆（同比增78%），皮卡销量为7.2 万辆（同比增5.74%），轿车销量为10.8万辆（同比增23%）。上半年长城汽车出口销量同比下降7.8%为4.2 万辆（皮卡/SUV/轿车销量分别为1.8/1.6/0.7 万辆）。
    长城皮卡已连续 15 年稳居中国皮卡龙头地位；自首款城市型SUV 哈弗H6 上市以来公司在SUV 领域又迎来高增长期：长城小型SUV 哈弗M4 自上市以来销售火爆，哈弗H6 之销量亦逐月攀升，并于7 月销售逼近1.9 万台，长城汽车在我国SUV 领域的领先优势仍在进一步加强。如今长城汽车不仅是我国最大的SUV 生产基地（SUV 行业市占率近15%），也是单一SUV 车型销量最大的车企（年内哈弗H6月销将突破2 万台）。1-7 月长城汽车整车销量中有51%为SUV。