投资要点
    业绩符合预期。上半年公司营收264.2 亿元，同比增长44.5%，实现归属母公司股东净利润40.9 亿元，同比增长73.7%，对应每股收益1.34 元。其中2 季度收入136.6 亿元，同比增长43%，单季度EPS0.72 元，同比增长73.9%。
    盈利增速远超收入增速，主因是毛利率大幅提升。
    H6 持续放量，整体盈利能力迅速提升。受H6、M4 等旺销车型销量迅速爬升利好，上半年SUV 销量18.7 万辆，同比增长70.6%，其中，哈弗H、M系列上半年销量同比分别增长29.5%和341.4%。上半年轿车销量10.97 万辆，同比增长11.7%，MPV 销售同比增1.2 倍至4052 量。由SUV 销量大幅攀升带动上半年收入大幅增长44.5%，上半年毛利率同比提升2.7 个百分点至29%，主因是SUV 系列车型盈利能力较强，且上半年SUV 销量占狭义车比重同比提升10 个百分点至62%。
    现金流大幅好转，应收及存货控制良好，费用率基本稳定。上半年实现每股经营现金流1.63 元，同比增长103.7%，现金流大幅好转主要原因是期间销售大幅提升，采购的现金支出增幅低于销售收现增幅。期末应收总额160.6亿元，较年初下降4%。在销售增长44%情况下，期末存货26.8 亿元，与年初相比基本持平，存货控制良好。期间费用控制较好，上半年费用率同比基本稳定，其中财务费用受汇兑损失影响，财务费用率提升0.2 个百分点。