■上半年收入375 亿元，净利润3.1 亿元，复苏进行中
    公司上半年实现EPS0.09 元，单独看二季度，收入194 亿元，同比下滑18%，环比增长7.68%，净利润1.05 亿元，实现主业近两年的扭亏，同时预期前三个季度5-7.5 亿元净利润，同比增长129-144%，EPS0.15-0.22 元。拆分看，三季度实现净利润1.89-4.39 亿元，同比增长130%-144%，环比增长80%-310%，主业前三季度同比、环比改善趋势在加速。
    其他财务指标来看，汇兑损失6.38 亿元，同比去年1.41 亿元大幅增加，但也意味着最差的时点已经过去，下半年伴随人民币升值乏力汇兑风险大幅降低。
    ■毛利率环比改善趋势加速，销售费用大幅下降
    从12 年1 季度到13 年2 季度，公司毛利率分别为28.3%，25.4%，18.2%，23.3%，26.3%，28.6%，我们认为随着行业景气复苏趋势，上半年去库存后，毛利率持续提升，根据上半年三大运营商中报，资本开支完成额度仅为30%左右，预期下半年随着各种招标的落实，有望加快投资增速。从华为射频器件厂商武汉凡谷、大富科技了解，三季度有望出现反转趋势，中兴通讯前三季度业绩预告也验证这一趋势。
    ■员工人数依旧是谜团，但费用率呈现明显下降趋势
    公司上半年并未披露员工人数，但销售费用、研发费用都呈现大幅度压缩。这为未来收入起量之后的业绩高弹性奠定了坚实的基础。