发电小时数大幅下降，盈利大幅增长
    2013年上半年净利润13.57亿元，同比增长135.1%，超出预期
    今年上半年公司实现净利润13.57亿元，同比增长135.1%；对应EPS为0.31元，同比增长106.7%。业绩超出我们预期的主要原因是：1）管理费用及财务费用率较我们预期的偏低，2）所得税和少数股东损益较低；两个因素分别影响EPS约0.017元和0.048元，排除此影响后，业绩基本符合预期。
    控股火电利用小时同比下降17.5%，电力毛利率增加8.5ppt
    受到广东地区经济增速放缓和外来水电的影响，上半年公司火电厂的利用小时数同比大幅下降17.5%，1-6月控股电厂累计上网电量为319亿度，同比下降0.3%，电力业务收入则同比略增0.5%。但由于煤价走低，公司电力业务毛利率同比提升8.5ppt，毛利润同比增加55.2%，符合预期。
    投资收益大幅增长，国华台山电厂贡献14.5%的净利润
    2013H1对合营及联营企业的投资收益达到3.49亿元，同比增长173.3%。其中贡献最大的为净利润达到10.4亿元的国华台山电厂（持股20%），占粤电力中期总体净利润的14.5%，同时燃料公司和去年下半年投产的威信云投（持股40%）盈利也有所增加。