投资要点：
    维持增持评级 ，目标价为23元。考虑到下半年公司将加速复苏，我们预测公司2013-2014 年EPS 为0.74 元/1.02 元，维持增持评级。
    上半年业绩符合预期。2013 年上半年，公司实现营收1.26 亿元，同比增长34%；实现营业利润691 万元，同比增长42%；实现净利润1019 万元，同比增长317%，净利润符合950~1050 万元预告区间。
    上半年母公司新签及中标未签订单达2.4 亿元，为13 年业绩大幅反弹提供保障。截至6 月30 日，母公司签订销售订单1.33 亿元，同比增长140%；中标未签合同1.07 亿元，同比增长1331%；而截至2012年底，公司仍有在手订单3.3 亿元。公司预计前三季度净利润为1200~1600 万元，同比增长1444%~1959%。
    中央财政将对铁路总公司实行过渡性补贴，铁路投融资体制改革迅速推进，建设资金将得到有效保障。7 月24 日国务院常务会研究部署铁路投融资体制改革；而8 月19 日国务院发布《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》。要求：全面开放铁路建设市场，多方式多渠道筹集建设资金；完善铁路运价机制；建立铁路公益性、政策性运输补贴的制度安排；中央财政将在2013 年和明后两年对铁路总公司实行过渡性补贴并要求其争取超额完成2013 年投资计划。
    下半年母公司获取铁路项目订单有望超过4 亿元，业绩将加速增长。
    上半年，我国铁路基建投资额为1869.72 亿元，同比增长25.7%，完成全年计划的35.3%。随着中央财政补贴的下发及铁路建设资金来源问题的逐步解决，铁路基建投资将加快，我们预计下半年母公司获取铁路项目订单将超过4 亿元。