投资要点：
    目标价为23元，维持增持评级。中性预测情况下，2013-2015 年轨交业务将为母公司贡献营收0.8 亿元、0.5 亿元和1.6 亿元，增厚EPS约0.10/0.06/0.21 元，公司业绩实现确定性增强。（慧博投研资讯）我们预测公司2013-2014 年EPS 为0.74 元/1.02 元，维持增持评级，目标价为23 元。
    近两年，地铁审批和建设进度不断加快，城市通信信号系统及其它机电设备市场空间巨大。根据已经通过审批的城轨建造规划，2012-2015 年间，我国将新增运营里程3198 公里，投资约为1.1-1.2万亿元，通信信号系统及其它机电设备投资额将达到2000 亿元。
    郑州轨交市场为公司进军全国轨交市场提供立足之地。按照规划，到2020 年，郑州要建设9 条轨道交通线路，合计新增营运里程301公里和203 个车站。预计2020 年前郑州轨道交通投资额将达到1200亿元。其中通信信号系统和其它机电设备投资额将达到216 亿元。
    凭借地域优势和1 号线项目的示范效应，预计公司将在郑州地铁综合监控和AFC 系统市场获取10 亿元合同。凭借1 号线的项目经验和地域优势，我们预测公司将获取郑州轨道交通市场综合视频监控和AFC 系统65%的市场份额，即10 亿元，其中13-14 年有望获得郑州地铁2 号线一期工程AFC 系统和综合视频监控约1.4 亿元合同。
    公司有望利用技术积累及与庞巴迪技术合作进军信号系统总包市场，仅郑州市场空间即有25 亿元。公司在计轴系统、城市轨道交通信号维护支持系统(MSS)和轨道交通信号智能电源系统有技术积累且形成销售规模，有望进军信号系统总包市场。