投资要点： 
    维持增持评级，目标价为 23元。我们预测公司 2013-2014年 EPS为 0.74 元/1.02 元，维持增持评级，目标价为23 元。  
    非公开发行获批通过。8 月14 日晚，公司发布公告称，定增方案获得证监会发审委审批通过。公司拟发行不超过4600 万股，发行底价为16.08 元，募集资金不超过7.4 亿元，募集资金将投向铁路灾害监测及预警系统、铁路智能综合监控系统等四个项目。非公开发行事项完成，将有效解决公司业务发展资金问题，增强公司产品综合竞争力。  
    铁路投融资体制改革加快，铁路建设资金问题有望得到有效解决。7 月24 日国务院常务会研究部署铁路投融资体制改革，要求吸引社会资本投入，并向地方及社会资本开放部分铁路的所有权和经营权，同时大力度盘活铁路用地资源，搞好综合开发利用。这些措施将帮助铁路建设"开源节流"，有效解决铁路建设的资金来源问题。而短期内， 根据国家发改委的规划，2013 年批准中国铁路总公司发行1500 亿元的铁路建设债券，可以部分解决铁路建设资金问题。  2013 年铁路基建投资规模可能好于预期。中国铁路总公司确认将追加2013 年固定资产投资至6,600 亿元，包括基本建设投资5,300 亿元， 较年初所提及5200 亿元规模有所提高。  
    下半年铁路基建投资将加速，母公司实现全年新增5 亿元铁路项目订单目标确定性在提升。2013 年上半年，我国铁路基建投资额为1869.72 亿元，同比增长25.7%，完成全年计划的35.3%。下半年， 铁路基建投资将加快，母公司实现全年新增5 亿元铁路项目订单目标确定性增强。