投资要点
    事件：
    浙江龙盛公布2013 年中报，报告期内实现营业收入72.75 亿元，同比增长73.37%；实现营业利润7.51 亿元，同比增长131.35%；归属于上市公司股东的净利润5.48 亿元，同比增长102.64%，扣除非经常损益后的净利润4.92亿元，同比增长150.58%。按14.90 亿股的总股本计算，实现每股收益0.37 元（扣除非经常性损益后为0.33 元），每股经营性净现金流量为0.46 元。同时，公司预计2013 年1-9 月份归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比增长100%以上。
    点评：
    公司2013 年上半年业绩与我们此前EPS 为0.38 元的预测基本相符。染料、中间体业务量价齐升，加之2012 年底转股的德司达上半年盈利较好，公司业绩实现快速增长。
    产品量价齐升加之并表德司达，带动业绩增长。2013 年上半年染料、中间体等公司主营产品量价齐升，加之并表德司达贡献26.15 亿元营业收入，公司主营销售额大幅增长；尽管德司达的销售费用较高，公司销售费用率同比提高了4.23 个百分点（扣除德司达并表因素三项费用率基本持平），但产品毛利率由去年同期的18.88%提升至27.43%，提高8.55 个百分点（扣除德司达并表因素毛利率约提高6.9 个百分点），带动净利润大幅增长。