投资要点：
    2013年中期利润增长18.21%,定增增厚资本实力。公司公布2013 年中报：2013年上半年，公司实现营业收入15.82亿元，较上年同期增长12.94%；净利润总额4.83亿元，较上年同期增长22.90%； 归属于上市公司股东的净利润4.09亿元，较上年同期增长18.21%。2013年上半年公司定增4亿股，归属净资产增长至127.20亿元，同比增长46.05%。中报显示基本每股收益0.18元，加权ROE4.04%。相比2012年12月31日，母公司净资本增长至98.81亿元，位于上市券商第一梯队末端，第二梯队前列。2013年上半年证券行业营业收入同比增长约11%，净利润同比增长约8%。兴业证券两项数值皆领先于同业平均水平1倍以上。
    收入结构优化：公司在2012年依赖自营业务支撑大部分净利（2012年年报显示2012年兴业证券自营业务对净利贡献占比达74%），这种难以持续的收入结构在2013年上半年得到了改变。中报显示，公司经纪业务净利贡献占比34.9%（含融资融券业务）， 自营业务34.13%，投行业务18.26%，基金业务29.99%，期货业务0.78%，其余有所亏损。与去年同期相比，经纪业务收入占比继续下降，自营业务占比下降明显，从73.72%下降至34.13%，经纪+自营由将近100%下降至不足70%，低于行业平均水平，说明公司对证券市场的抗风险能力在提升，公司管理层对业务转型的努力得到数据的支持。其中投行、基金与创新业务的提升成为亮点。大资管业务与目前创新业务的协同效果最佳，加上定增后资金实力的增厚，公司在基金、投行方面的优势能有效推动创新业务发展，因此下半年的收入结构有望持续优化，助公司走向摆脱靠天吃饭、打造核心竞争力的正确道路上。