公司公告：7 月30 日董事会审议通过以1939.78 万元现金收购浙江鼎联科通讯技术有限公司100%股权，其中1456.02 万元价款使用部分超募资金支付。
    鼎联科是业界领先的直流远程供电产品供应商，全程参与中移动高压直流产品试点推广，2013 年承诺实现净利润450 万元，同比增长300%，增厚EPS0.017元。中移动高压直流远供产品项目试点自09 年11 月至今，鼎联科全程参与了产品标准草案制定、产品试点定型、大规模商用等阶段。公司产品覆盖高铁、室分、综合接入、校园网、PON、WLAN 等几乎所有需供电保障场景，目前已经在浙江，江西，安徽，四川，湖北，山西等十一个省得到应用，其中六省技术排名第一，六省市占率第一，是国内分布式网元高压直流供电领域的第一品牌。
    基站电源技术路径得到互补，共享4G 基站建设爆发式电源需求。分布式网络将成为运营商建设4G 的主流，解决分布式网络末梢网元供电除了公司原有的一体化组合电源外，高压直流远供电源以其成本低，易于维护，可靠性高，安装简便等优势占有一席之地，鼎联科的收购将有助于中恒在业务链和产品线方面得以延伸，有利于拓宽市场覆盖范围，增强核心竞争力。
    驱动公司股价上涨的核心投资逻辑仍然为移动4G 订单带来的公司业绩逐季改善。6 月底中移动已正式启动4G 主设备招标，采购规模约20.7 万个基站，我们认为，三四季度基站电源等其他产品招标迫在眉睫。公司同时受益于基站新建与原址电源升级，经我们测算，仅LTE 基站建设对通信开关电源的需求将近18-33 亿元，按10%占比计算，公司该项业务有望实现收入1.8 亿-3.3 亿。此外，高压直流电源（HVDC）作为公司重点推广新产品，凭借安全稳定性和节能优势，在TMT 领域替代传统UPS 趋势不可逆转,对应年市场空间5-7 亿元。
    维持盈利预测，维持增持评级。暂不考虑收购的影响，全面摊薄后，我们维持公司2013-2015 年EPS 分别为0.48 元、0.62 元和0.79 元的判断，未来三年净利润复合增长33%。我们看好中移动TD 六期及LTE 建设带来公司通信电源业绩反转，下半年移动LTE 电源的招标值得期待；同时看好电力电源产品的全国扩张以及HVDC 新产品对传统UPS 的替代，维持“增持”评级。