报告摘要：
     境内外双利好，棘轮效应再验证，营收毛利有望回升至历史高点。
    QE 退出暂缓。美国人口增长（0.8%增长率，发达国家最高）、房地产开发量不足、美国楼市过去5-6 年被压制的需求要释放出来等因素，推动美国房地产市场持续走强。大客户家得宝13Q1、Q2 净利润分别增长18%和12.5%，家得宝、劳氏的股价也屡创新高（历年数据显示，家得宝股价随美国房地产市场波动而波动），也显示出美国房地产市场一直在持续走强。国内PPI、PMI 下探，经济增长疲软。近年来巨星海外业绩自然增速年均约30%（除09 年金融危机），预计13 年全年巨星主营增速超20%，毛利率有望回升至景气高点。
     新接订单超15%增长，Q3 旺季更旺有望创历史新高。三季度为公司的传统圣诞节发货旺季，美国诸多投行预测2013Q3 美国圣诞节将迎来史上最大消费季，我们预判巨星三季度将迎来业绩爆发期。
     下半年汇率负面影响减弱，收入利润双利好。上半年人民币升值较多，我们预计人民币升值的负面因素正逐步减弱，三季度美元走强将逐渐大概率。今年全年预计汇兑损失控制在1000 万元左右。