投资要点
    事件：
    公司公布2013 年上半年业绩快报，初步预计上半年归属上市公司股东净利润同比增长100%。
    点评：
    1、二季度盈利同比较大增长。一季度盈利同比增长133%，如果按半年度增长100%来计算，第二季度盈利同比增长46.8%。我们估计这与公司在收入增长的同时对费用控制的注重密不可分。
    2、预计下半年盈利增长趋于平稳。2012 年上半年盈利下降28.8%，下半年通过毛利率提升和费用控制，三、四季度归属上市公司股东的净利润分别同比增长40.2%与75.6%。由此我们预计管理控制带来的效益在下半年会递减，下半年盈利增速将趋于平稳，全年度盈利同比增长约48%。
    3、维持增持评级。上调2013-2015 年的EPS 预测分别为0.48 元（上调9.1%）、0.60 元（上调9.1%）、0.73 元（上调8.9%），对应的PE 分别为26.8X、21.7X、17.7X。公司2013 年业绩增长幅度大， 与上蔬合作，有助于为公司的农改超业绩继续树立典范，凸显自身优势，规避行业大店竞争，维持对公司“增持”的投资评级。
    4、风险提示：警惕新进入区域培育超预期以及电商对传统零售的冲击。