公司业务概述
    公司业务覆盖两个领域--大众休闲与儿童服饰。在大众休闲领域，森马、美邦、以纯的年销售额都在亿以上。公司的童装品牌巴拉巴拉目前拥有多间门店，年零售额超过亿，而行业第二名仅为亿左右。
    行业变革
    过去中国服饰行业主要是在需求推动下简单的外延扩张，基本是一种需求推动、以加盟为模式、以外延扩张为特征的增长。近两年这种模式受到了挑战，行业库存增加，新店开店受阻，业内公司年都在处理库存。现在到了提高管理水平和效率的转型期，需求放缓，竞争趋于激烈，品牌企业增速趋缓甚至下滑，除了童装、户外服装还在成长期，其他都进入平缓期。森马年也关闭了部分店铺，减少、停止一些店铺投资，年出现了恢复性增长，销售量和店铺都实现了正向增长，新的策略恢复了增长轨迹。
    我们认为服装行业进入了巨大的变革期，模式变革竞争加剧渠道变革，购物中心和电商等新渠道快速兴起。购物中心吃喝玩乐一体化符合消费趋势，目前正从一二线到三四线快速外延扩张中。电子商务符合年轻一代的生活方式。新的增长定位在未来在购物中心和电商等新渠道中能否发展好的品牌。