    1-5 月高速路产车流量增长稳定，沪宁高速货车流量同比超两成
    1-5 月公司旗下三条路产沪宁、锡澄、广靖高速累积日均折算全程车流量增长8.3%、7%、6.1%；5 月三条高速路产日均折算全程车流量增长均在7%以上。
    货车流量方面，由于基数较低，沪宁高速前5 月货车（10 吨以上）流量累计同比增长24.6%。（慧博投研资讯）
    高速公路政策风险消除，悲观预期将逐步修正
    国务院近期颁布《国家公路网规划(2013 年-2030 年)》，我们认为未来高速公路收费的合法性得到确认。中国的公路交通将由两大体系构成：一类是以高速公路为主的收费公路体系，另外是由国家公路、省级公路和乡村公路构成的不收费的公路体系。长远来看，收费公路占整个里程的比例大概3%左右。高速公路维持收费的原则已经明确，资本市场悲观预期将逐渐修正。
    前期或受人民币贬值预期影响，不影响人民币资产投资价值
    公司股价从6 月3 日最高点6.27 元下跌到6 月25 日5.23 元，下跌16.6%。
    下跌的原因，可能与QFII 对人民币贬值担忧有关。
    假设股息收益率为6.5%，对于外币资本而言，预期人民币升值2%和贬值2%，对应的股息收益率分别是8.5%和4.5%。
    对于A 股的投资者，不涉及本外币之间的转换，不影响其资产价值。
    购买银行股权影响中性，国道撤站补偿料超10 亿元
    公司拟以自有资金10 亿元人民币购买拟上市公司江苏银行2 亿股股份，预计占江苏银行扩大后股本的1.92％。
    去年7 月国道312 撤销收费站，我们预计公司将获得超过10 亿元的经济补偿。
    因此，公司仍然具有维持高分红的能力。
    7.2%股息率具备吸引力，调高评级至“推荐”
    我们认为宁沪高速：1、股息收益率高，估值吸引；2、A/H 两地上市，公司治理相对可靠；3、大股东财务状况较好且区域路网成熟，再投资风险较低。
    我们认为目前的估值，对于需要资产负债匹配的保险公司具有吸引力，同时也值得对于股市中长期回报率较为谨慎的投资者买入。调高评级至“推荐”。