5月经营回顾：国内客运需求同比增速回升至两位数
    5月，公司RPK同比增长11%，较4月增速有所回升，主要由于国内RPK同比增速从4月6.2%升至5月10.4%，国际RPK同比增长15%，两位数依旧；客座率78.5%，同比提升1.2ppt，其中国内同比升0.8ppt至80.1%，国际升3.1ppt至73.6%，明显好于东航、国航的同比下滑。
    5月财务解析：票价同比大幅下降依旧，利润仍难有改观
    我们预计，5月由于受H7N9疫情和中国经济弱增长双重打击，净票价同比大幅下降约10%，和4月基本一致；尽管有航油价格大幅下降（-12%）和人民币兑美元升值（+6.6%），但我们预计票价大幅下降导致利润仍难有改观。（慧博投研资讯）
    6月经营展望：伴随暑期旺季的临近，票价降幅有望收窄
    公司作为国内航空市场最大承运人，主要以旅游航线为主，尽管经济弱增长影响商务客需求，但随着6月中下旬暑期旺季临近，我们预计，6月RPK有望同比增长超过10%，净票价降幅或将同比收窄至6%左右，客座率仍将同比提升。