投资要点
    纵观近十几年来我国玩具业的发展，行业利润水平逐步上台阶：1999~2003增收不增利，2003~2008总额扩张，2008~2011经营改善，行业利润率、周转率上升，ROE随之改善。车模玩具作为玩具新起之秀，无论全球及国内，其成长性、盈利性又高于玩具整体水平。（慧博投研资讯）
    星辉车模以车模玩具为主线的横向扩张、纵向整合：随着品牌车模项目开始释放产能，公司产能瓶颈正逐步得到缓解，车模业务进入按需扩产的稳健增长期。公司以车模为主线横向扩张至婴童车、收藏车模；纵向整合汕头SK，在澄海玩具产业链中的影响力日渐凸显。
    同心多元化+品牌建设+渠道创新=高盈利+高周转：星辉车模凭借自主品牌及名车授权获更高溢价，盈利能力为玩具企业中的佼佼者；公司不断进行产品同心多元化，丰富产品系列，同时加广加深渠道开拓，建设产品周转的有效通路，形成高盈利、快交货、短周期的优异财务表现。
    维持“增持”评级：我们预测公司2013~2015年EPS分别为0.61、0.80、1.04元，同比增长35%、31%、30%，对应PE分别为20X、15X、12X。