投资要点 
     SK 公司对整体略有拖累，春节停产或为主因。SK 公司进入并表阶段，合并报表实现盈利1960 万，其中母公司报表盈利也为1960 万，SK 公司并表后暂时对企业盈利贡献不大，我们预计其主要由于春节期间，下游客户停产导致产品销售较低，部分影响了SK 公司盈利水平，再加之，转固后福建童车子公司和深圳子公司预计盈利较少，因此公司业绩增厚不明显，我们预计1 季度SK 生产淡季过后，后期对盈利增厚会愈加明显。 
     并表后财务指标平稳，母公司现金流正常。公司收入增长300%，合并后体量大幅增加，从合并情况看，存货，应收款以及费用水平基本正常，且母公司经营性现金流水平稳定，表明公司合并后做到了平稳过渡。 
    "六一"节假日即将到来，加之天气转暖，婴童车和玩具内销将有望放量。公司2013 年主推新品是婴童车，节后二季度开始天气转暖将有利于户外童车产品的销售，且六一儿童节到来即将促进国内玩具车模出货，因此我们认为二季度公司增长加速是大概率事件。   财务与估值 二季度增长有望加速，维持买入评级。我们预计公司2013 年车模销售有望维持20%增长，童车开始逐渐放量，且SK 并表盈利正常化将成为公司三个增长极，我们认为二季度公司增速将快于一季度，维持公司13、14 年的每股盈利预测0.92 元、1.21 元，可比公司2013 年平均估值水平达27.7 倍， 维持目标价22.54 元,维持公司买入评级。