股权激励授予，公司上下更进取
    2013年6月13日向173名激励对象授予限制性股票1375万股，授予对象为：高、中层管理人员及核心业务（技术）人员、关键岗位人员。 股权激励授予完成，公司上下更进取。（慧博投研资讯）激励总成本约5400万元，其中2013/14/15/16年分别摊销2500/2400/500/44万元。
    智能手机全球增速近40%略超预期，国产智能手机尤盛
    今年全球智能手机增速预计接近40%，主要动能来自于亚洲新兴国家市场，增速略超预期。2013年中国移动智能手机招标加码使得国内市场TD智能手机超越WCDMA，也是导致国内市场智能手机超预期的主要因素。结构性上，高性价比的中低阶智能手机未来增速将更快，为此国产智能手机增长将更快。
    联发科智能手机及平板方案出货量持续超预期
    2012年联发科智能手机芯片出货量约1.1亿套，市场预期2013年达到2亿套。然而一季度出货量3500万套；预计二季度达到5100万套（4月份1900万套，5月份1800万套，6月份1400万套）环比增长46%，数据超市场预期。全年智能手机芯片出货量毫无疑问将上调。尤其地，联发科新进军平板电脑市场，成为联想、华硕、宏碁主芯片供应商，此增量又超市场预期。顺络电子是联发科方案的主力供应商，联发科芯片大卖必然带来公司产品的销量大幅增长。
    移动支付（NFC）、无线充电和银价下跌又注入股价催化剂
    NFC磁性材料及天线、无线充电线圈都是公司今年的新产品。2013年中国移动积极推进移动支付方案；无线充电又逐渐成为移动智能设备的标配功能；近6个月主要原材料银价下跌幅度达到35%。此三大利好进一步构成股价催化剂。
    风险提示
    公司产能扩产进度低于预期维持“推荐”评级
    我们认为公司必将成为全球龙头，长期看好！预计13/14/15年EPS 0.58/0.92/1.42元，同比增长48%/58%/55%。公司基本面持续超预期，维持“推荐”评级，一年期目标价22元（13PE 38x）。