投资要点：
    文化金融、科技金融、绿色金融规模扩大
    小贷工厂发展迅速
    与政府平台加深合作
    报告摘要：
    特色金融发展态势良好。一季度末累计发放文化金融创意贷3000 余笔，500 余亿。（慧博投研资讯）科技金融贷款余额350 亿。2012 年北京银行发布《科技金融三年发展规划》，预计未来3 年新增贷款1000 亿。绿色贷款余额70 余亿。近期与IFC 签署第三期CHUEE（中国节能减排融资项目）合作协议，与中国节能协会节能服务产业委员会签订战略合作，为emca 会员提供意向性授信100 亿。
     立足中小企业发展小贷工厂。2012 年末，中小企业贷款余额1908.3亿，同比增加379.4 亿，增速24.8%。2013 年一季末，贷款余额2053.8亿，首次突破2000 亿。2009 年在中关村分行海淀园支行成立中小微信贷工厂作为专营支行，截至2013 年4 月末，贷款余额32.5 亿，不良率0。贷款利率水平15.67%，而中关村分行11.68%，总行10.73%，盈利能力较强。服务对象50%以上科技型企业。原来平均每笔贷款时间3 周，小贷工厂只需2-5 天，贷款发放整体时间比辖内其他支行缩短20%以上，效率提升明显。
     坐拥政府平台成就优势。北京银行与政府及行业协会长期有深度合作。一方面合作重点北京政府重点项目作为投资渠道，同时有效控制风险；另一方面，与北京市政府试行“风险补偿金”项目，政府与银行共同构建资金池，将政府作为融资平台。
     投资建议。我们预计公司13 年实现归母净利润136.73 亿元，增长17.11%，每股收益1.55 元，每股净资产9.29 元，维持增持评级。