投资要点
    去光伏包袱轻装上阵
    近两年来，我国光伏产业一直处于行业低谷阶段，目前多晶硅价格仍在18美元/千克上下徘徊，国内大多数多晶硅生产企业仍然停产，1-4月份，内蒙古盾安光伏收入为4054万元，亏损2385万元，如果今年多晶硅价格难以回暖，简单复合计算，今年公司多晶硅资产亏损将可能超过7000万元，加上甘肃、新疆等光伏电力等其他企业，仅光伏资产亏损或超过8000万元以上。此次剥离多晶硅及相关资产将有助于公司卸下包袱，继续加大在余热利用合同能源管理业务的投入。（慧博投研资讯）
    转让价格尚待确认缓解合同能源业务资金压力
    待转让公司的净资产之和为5.48亿元（城梁井煤炭股权除外），公司与盾安光伏科技等公司之间的债权余额为13.15亿元，假如机构评估结果差距和公司公布数据差距较小，公司将能获得18.53亿元左右的现金。公司目前合同能源管理业务在手订单超过70亿元，因为前期投入较大，公司面临一定的资金压力，如果光伏资产剥离顺利，公司将有望获得接近20亿元的资金，现金压力将得到一定程度的缓解。
    传统业务电子膨胀阀是亮点合同能源管理稳步发展
    新的变频空调能效标准预期在6月底前后推出，能效升级后，电子膨胀阀使用比例大幅提升，预计传统业务中截止阀、四通阀将随行业稳步回暖，电子膨胀阀业务将成为今年亮点。经过股权置换，公司已不再持有太原炬能股权，天津节能成为公司的全资子公司，合同能源管理业务少数股东权益占比过大问题解决后，公司未来收入和利润将保持同步增长。
    盈利预测及估值
    预计公司2013-2014年的每股收益分别为0.44元、0.53元，对应的动态市盈率分别为23.8倍、19.75倍，维持“买入”投资评级。