方大特钢拟竞购辽宁岫岩县的凯盛玉石矿业有限公司49%股权，收购底价3.6 亿元。凯盛矿业的玉石生产规模为年产1000 吨，矿区范围内允许开采已探明储量约34.92 万吨，玉石资源储量级别为332+333，预备年生产规模增加至3500 吨；同时，竞购方承诺与岫岩满族自治县政府共同投资建设AAAAA 级玉皇山风景区，原则上受让方投资额不得低于规划主景区总投资额的40%。（慧博投研资讯）
    我们预计公司成功竞购的概率较高。景区建设相对来说对公司短期经营的影响较小，主要是收购玉石矿的影响。我们认为在玉石价格的景气上升周期，去收购玉石对公司经营有正面影响。不同品质玉石的价格差异非常大，凯盛矿业所在的岫岩是我国玉都，所产的岫玉属于品质较高的玉石。我们预测正常情况下，凯盛矿业所产的岫玉分为很多等级出售，预计综合来看，1 吨玉石不含税的平均售价大概在15万元/吨左右，如果满产，1000 吨玉石的净利润大概在1500 万元左右，对应收购估值约48 倍，但如果扩产至3500 吨，则净利润能够达到5300万左右，对应估值约14 倍，我们认为估值较为合理，这主要是考虑到：（1）玉石价格处于上升周期；（2）上述测算属于按照原石不经加工出售的价格测算，后续公司如能顺利竞购，可能会进行深加工，这样玉石的价值会得到大幅度提升，业绩弹性也会较高。
    投资建议：预计公司2013 年-2015 年的净利润增速分别为27%、28%、8%，EPS 分别为0.51、0.65、0.71，对应PE 为9、7、6 倍；维持买入-B 的投资评级，目标价5.63 元。
    风险提示：重卡深幅调整导致弹簧扁钢需求恶化