1、核心观点
    投资逻辑、关键假设及主要预测：钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量227万吨，关键假设目前粗钢产能约为9.1亿吨左右，我们预测2013年4月份粗钢日均产量为210万吨。
    有别于市场的判断：粗钢日均产量明显低于227万吨时，行业仍难以实现整体性盈利；钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。
    估值与投资建议：日均产量低于227万吨，投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨，以及具备安全边际个股的选择。
    股价表现的催化剂：整体需求超预期、补涨。
    风险因素：整体需求低于预期；周期股整体性的大幅下滑。
    2、每日市场分析
    今日国内钢市延续跌势。Myspic综合指数134.7点，较上一交易日下跌0.27%。扁平材指数123.0点，较上一交易日下跌0.31%，其中中厚板、热轧板卷分别下跌0.32%、0.46%。长材指数报收149.2点，较上一交易日下跌0.23%。目前国内外宏观方面尚无利好消息，下游需求依然偏弱，加之今日下午唐山钢坯价格小幅走跌，受此影响，今日国内钢材现货市场继续探底，各主要品种价格普遍小幅回落。
    3、钢铁股每日走势回顾
    今日申万黑色金属上涨1.12%，涨幅居后。个股多数上涨，杭钢股份、新钢股份涨幅居前，分别上涨9.91%、5.74%；重庆钢铁、新莱应材跌幅居前，分别下跌2.72%、1.38%。换手率来看，金洲管道、新莱应材稍显活跃。银河钢铁监测的13个子板块全部上涨，特钢、资产注入涨幅居前，分别上涨3.3%、2.93%。成交量方面，共9个板块下跌，整体成交量下跌15.94%。