一、 事件概述
    媒体报道,辽宁方大集团日前在银行间市场公告，拟将持有的乌兰浩特钢铁有限责任公司(乌钢公司)100%的股权转让给江西方大钢铁科技有限公司(方大钢铁)，而后者控股上市公司方大特钢(600507)。
    二、 分析与判断
    方大特钢-我们预计是未来方大钢铁旗下钢铁资产整合平台根据辽宁方大集团发展战略规划，其全资子公司方大钢铁将作为集团钢铁板块发展和产能整合的主体，通过产业升级、兼并重组等手段，扩大钢铁产业规模。（慧博投研资讯）根据《首次公开发行股票并上市管理办法》的有关规定，上市公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争。为解决同业竞争问题，不排除未来进一步将方大钢铁旗下钢铁企业（乌钢和萍钢41.49%股权）注入上市公司方大特钢的可能性。我们认为"在拟注入资产未来正盈利相对明确的情况下，届时无论采取何种注入方式，对公司股价都将形成正面影响"。
    乌钢规模小且具备地域优势；若注入方大特钢预计对业绩增长有一定助益根据公开资料，乌钢年综合生产能力35万吨。是内蒙古东部唯一一家钢铁联合企业，在500公里销售半径内没有钢铁企业，经过努力，乌钢产品稳定占领市场，形成了较为固定和实力较强的客户群体。且企业产品定位较好-建材为主（受益城镇化），主要产品光圆钢筋及带肋钢筋，已经具备3级螺纹钢筋生产能力。
    萍钢被公司控股股东收购41.49%股份，2013年力争盈利8亿方大钢铁集团目前拥有萍钢41.49%的股权。媒体年初报道，萍钢总经理刘建勋介绍，2013年公司要实现400亿元的销售收入，目标扭亏并完成利润4.5亿元，力争8亿元；铁、钢、材产量分别完成915万吨、972万吨、963万。
    股权激励行权价3.21元，望成公司估值安全垫；未来再行权，2013年扣非业绩EPS须达约0.46元公司于2013年4月23日召开第四届董事会第六十一次会议审议通过《关于股票期权激励计划授予股票期权第一个行权期可行权的议案》，行权价3.21元。
    三、 风险提示：
    1） 钢铁行业复苏放缓；2）矿价下跌。