一、 事件概述
    京唐港铁路港口物流工程项目落户河北迁安。
    二、 分析与判断
    铁路港口物流工程进一步提高港口矿石周转率
    京唐港铁路港口物流工程项目在迁安正式签约，该项目由唐港铁路、唐山港、大秦铁路、九江线材、燕山钢铁、大秦物流及迁安公交总公司共同出资，项目工期30 个月。（慧博投研资讯）项目主要包括迁曹铁路接轨至矿石接卸场的配套铁路工程，及迁安市北方钢铁物流产业聚集区货物接卸场工程。配套铁路包括正线长度16 公里，线路总长度24 公里，占地约900 亩，接卸车场项目占地约2000 亩。该专用线的建成将增加其矿石的周转率及堆场空间，京唐港的比较优势更加突出。
    2013年4月吞吐量再提速，继续领先全国
    1-4 月份，唐山港全港完成货物吞吐量14254 万吨，同比增长21.10%。其中外贸吞吐量7137 万吨，同比增长14.64%；煤炭吞吐量6006 万吨，同比增长30.56%；矿石吞吐量5638 万吨，同比增长15.63%；石油、天然气及制品吞吐量417 万吨，同比下降27%；钢铁吞吐量1314 万吨，同比增长14.22%；集装箱吞吐量170553标准箱，同比增长51.28%。京唐港完成货物吞吐量6146 万吨，同比增长16.66%，继续领先全国各大港口。
    再融资筹建36-40码头，打开2014年新增长预期
    为加快唐山港京唐港区36-40 大型煤炭专业化码头项目建设，公司将以融资租赁和非公开发行A 股股票等方式，预计筹集超过20 亿元的项目启动资金。工程包括2 个15 万吨级煤炭卸船泊位，3 个10 万吨级煤炭装船泊位及相应配套设施，设计年通过能力为5600 万吨，工程总预算约为56 亿元。唐山港上次再融资控股60%的首钢码头得到了市场一致认可，此次预计100%控股的36-40 码头将接过首钢码头高增长“接力棒”，保证公司2014 年以后的业绩增长空间。
    三、 盈利预测与投资建议
    由于一线城市节能环保压力加大，三线城市码头吞吐量出现结构性增长。我们看好价低、堆场面积大、腹地交通便捷的港口的增长空间。考虑到公司未来的成长空间，我们预计13 至15 年EPS 分别为0.39、0.51 及0.81 元，目前股价对应的PE 为8、6 及4 倍，维持“强烈推荐”评级。
    四、 风险提示
    大盘系统性风险。