最新信息：
    大唐发电(601991.CH/人民币4.77; 0991.HK/港币3.79, 买入)预计煤价将保持在年初水平。很明显，目前渤海湾动力煤价格下跌幅度已超出了公司此前的预期。（慧博投研资讯）此前公司给出的指导区间是2013 年单位燃料成本同比下降5%左右，而现在公司预计今年单位燃料成本将同比下降5-10%。
    克旗煤制气项目方面，由中国石油(601857.CH/人民币8.55; 0857.HK/港币10.26, 买入)建设的通往北京的管道将于7 月份竣工，此后将开始供气。
    公司预计1 期将于今年10 月达产。目前城市门站价格为1.7 元/立方米。
    然而，由于160 亿人民币的沉淀成本将计入折旧，1 期项目将处于亏损状态。该项目要到三期投产后才能扭亏为盈。
    会议纪要：
    管理层担心在刺激政策的拉动下，下半年动力煤价格可能反弹。
    对于今年9,400 万吨的煤炭用量，目前为止公司已进口1,300-1,400 万吨煤炭，价格至少比国内市场价格便宜30 元/吨。
    今年 1 季度，公司风电场利用时间提高了98 个小时至587 小时，这主要受益于弃风率下降了6.7 个百分点至11.26%。
    阜新煤制气项目方面，成本比克旗项目高约0.2 元/立方米，但市场机制下的门站价格在2.8-3 元/立方米，比克旗项目高出约1 元/立方米。
    维持买入评级(A 及H 股)：
    我们维持对大唐发电的买入评级，H 股目标价格4.00 港币。我们认为，大唐发电是香港上市的独立发电公司中估值最便宜的，目前2013 年市盈率和市净率分别只有8.6 倍和0.9 倍。因此该股应补涨。尽管煤制气项目的盈利能力仍需进一步观察，但公司的非电力业务也不再有大规模资本支出需求。