>> 招商证券-计算机行业上市公司交流纪要(中):汉得信息和博彦科技-130514
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2013/5/15 |
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作者: |
刘雪峰 |
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汉得信息:公司开年以来,销售数据比较理想,尤其是销售线索有很明显的好转。 目前公司已经签下的订单有所好转,但不是特别明显。(慧博投研资讯)销售线索(pipeline)反馈正面,如果一切正常,6~7 月份的签单量将会更加密集,也就是说公司三季度表现有可能偏好。假设到暑期这一态势仍然保持,全年的营收会有一个较快的增速。公司订单不足的问题今年有望得到解决,根据公司计划,今年将在保障收入目标的前提下控制员工增长速度、提高人员单产,按照此假设预计利润增速高于收入增速是大概率事件。公司制造业(生产实物产品)的公司订单情况相对较满意,仍然是公司最主要的客户群体,来自服务业的订单较少。而国企和央企有一定进展,但还不是很明显。去年销售人员增加较多,主要都分配给华北市场(该区域业务以央企、国企为主)。虽然目前不能预判这块市场的具体情况,但公司对该市场的重视程度在增加。 博彦科技:博彦科技收入来源逐渐多元化,垂直行业客户成为重要的收入增长极。公司未来将致力于向价值链高端挺进,人均数据有望不断提高。与印度相比,总体薪酬相差不大,但由于印度业务更高端、在客户国家的员工比例高等原因,两国外包企业人均产值差异巨大,公司预计中国企业还需5 年以上的时间才能与印度外包公司正面竞争。在夯实内功的同时,公司在外延扩张方面也做了较为深入的分析和思考,在标的的选择方面将主要着重于客户、市场能力、人才等方面因素的考量。博彦作为上市公司有资源优势,可通过自有资金和借助资本市场力量(近期在推动增发)推动并购策略。公司收购比较谨慎,例如网鼎等差异比较大的以参股形式介入,而大展业务类型完全一致,只是区域有差别,就采取共和制强整合。
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