分析：
    剔除股权激励费用均摊影响后的利润增长略超预期：根据预告，一季报计提433万的股权激励费用，我们推断一季报对13年的股权激励费用做了大致的均摊，由于一季度净利润一般仅占全年16%左右，我们测算均摊效应使得净利润增速被低估7个点左右，修正后增长区间在32%-38%，再考虑到12年一季度净利润增速为全年高点，13年一季度修正后的净利润增速高于我们预期的31%； 收入增长有望提速：一季度收入增速区间25%-30%，低于我们对全年35.4%的预测，主要是因为12年一季度收入增长达到42.6%，为12年单季最高值，且高出12年全年值9个百分点，剔除这一影响后13年一季度增速基本符合预期。Oracle最新一期财报显示亚太区销售创6个季度新高，将推动下游的汉得收入增长加快。我们继续维持12年四季度单季业绩见底、13年全年央企客户将大范围突破的判断。