最新情况：
    保利地产(600048.CH/人民币11.95, 买入)1-4 月累计实现销售面积365.3 万平米，同比增长69.3%；累计销售金额401.94 亿元，同比增长67.4%；累计销售均价11,002 元/平米，同比小幅下降1.13%。4 月份单月销售环比下降22%在公司预期之中，受“国五条”影响，3 月份透支了部分4 月份的购房需求。（慧博投研资讯）维持全年销售1,200 亿的预测。成交结构上，小户型成交仍为主力，90-120 平米户型成交占比略有上升。
    1-4 月来访量还是受到政策的影响，但影响不是特别明显，测算去化率还是维持在65%左右的水平。重点区域对销售贡献度仍高，全国各区域业绩贡献的均匀度也在提高。
    推货方面，1-4 月公司新推面积350 万方，货值390 亿元。公司维持全年计划新推面积1,000 万方。
    1-4 月拿地金额121 亿，新增规划面积454 万方，拿地金额占销售金额比例为30%，较12 年全年下降14 个百分点。我们测算1-4 月新增项目权益比81.3%，公司计划未来整体平均的权益比维持在80%以上。
    今年以来行业整个资金面的情况有所改善，保利新增开发贷成本有所降低。
    保利坚定看好行业中长期发展，近几年市场在政策博弈下窄幅波动。保利将坚持房地产开发为主、坚持普通住宅开发、聚焦一二线城市、坚持快周转并灵活调节经营活动，力争每年20-30%的业绩增长。
    维持买入评级
    保利地产针对主流市场做主流产品的战略受市场青睐，前四月销售表现优秀、投资理性积极、财务状况稳健。进入后千亿时代的保利仍然定位自身为成长型企业，将继续受益于行业集中度的提升，每年力争实现20%-30%的业绩增速，我们对此亦保有相当信心。维持对保利地产2013-14 年业绩预测1.51 元和1.91 元，维持买入评级。