投资要点：
    市场质疑：公司在消费电子智能化前两年并没有享受到行业的高景气，担心其竞争力较差，在完成扩产后接单能力不足影响其利润释放。不同于市场观点，我们认为，公司技术领先、产能扩充初步完成，已具备切入核心大厂条件；在产业链重构背景下，业绩有望迎来高弹性。 
    公司已具备切入消费电子核心大厂的两大条件：技术储备与产能配套。1）公司技术领先，满足消费电子高端要求。一方面，公司已出货电动自行车与储能电池、研发电动汽车电池模组，在多节化、智能化方向技术门槛远高于消费电子产品；使用寿命方面，自主研发"超长待机电池"专利为飞利浦制作超长待机系列模组，率先具备顺应智能终端待机诉求的能力；此外，在上市之前就已是iPhone3核心供应商，大客户积淀深厚。2）扩产初步完成，步入产能释放期。公司老厂产能紧张限制了其订单承接能力，预计超过其原厂房面积3倍的新厂房已投入使用；在建工程/固定资产已由12Q1的0.45提升至13Q1的1，预计公司扩产已告一段落，后续新客户新订单引入已具备条件。