投资要点
    2013 年一季度，自主进入收获期，投资收益环比大幅增加
    2013 年一季度，公司实现营收入39.76 亿元，同比增64.37%；实现净利润4.78 亿元，同比降46.98%，环比大幅扭亏，EPS 0.07 元，略高于预期。公司营业收入大幅增长主要是公司SUV 车型GS5 销量较上年同期大幅增加，净利润减少主要是广本和广丰产品销量同比持平，新建企业广汽菲亚特和广汽三菱处于起步期影响业绩，综合贡献的投资收益为9.78 亿元，同比减少17.82%，但环比大幅扭亏。
    期待广汽菲亚特、广汽三菱发力
    随着新车型的不断导入，以及经销商网络不断铺建和完善，且产品定位于增长较快的SUV 领域，新产品不断上量可期。广汽菲亚特和三菱有望在2014 年以及未来成为公司给力的盈利增长点。
    维持 “增持”评级。
    预计公司13-14 年EPS 为0.34、0.55 元，当前股价对应PE 为17 倍、13 倍，综合考虑到公司产品销量回升预期，未来两年将有众多新车型推出，且定位于我国汽车增长较快的细分领域，业绩弹性较大，给予公司股票“增持”投资评级。