事件： 
    公司发布2012年年报，报告期内，公司实现营业收入102.80亿元，同比增长22.07%；归属于母公司所有者的净利润2.95亿元，较上年同期增长10.46%；实现扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润2.71亿元，同比减少4.59%。摊薄EPS为0.71元。 
点评： 
  财务分析来看： 2012年公司全年实现净利润2.95亿元，同比增长10.46%，摊薄EPS仅为0.71元，略低于我们预期。 分季度来看，2012年1-4季度净利润分别为4131万元、6493万元、15673万元和3225万元，分别同比+21.8%、+15.2%、+20.3%和-31.0%，按最新股本计算，EPS分别为0.10元、0.16元、0.38元和0.08元。2012年公司销售毛利率为19.95%，同比略有下降，其中Q1、Q2、Q3毛利率分别为18.88%、21.21%和20.50%，基本与上年度持平，但是Q4毛利率降至18.59%，较上年同期有显著下滑。2012年，公司三项费用率达10.81%，较2011年相比，略有上升，其中销售费用和财务费用比率分别达7.08%和0.30%，分别较上年同期上升了0.22和0.24个百分点。毛利率下滑和费用率上升共同拉低了公司净利同比增速。