公司于2013年4月24日发布2013年一季度报告：公司2013年一季度实现营业收入1.78亿元，同比增长55.72%；营业利润1579.21万元，同比增长15.42%；归属上市公司股东净利润1983.23万元，同比下降7.90%；折合每股收益0.06元，低于市场预期。
    盈利预测与投资评级。我们维持公司2013-2014年EPS至0.51元和0.64元。13年关注高压变频业务复苏、中低压变频业务的开拓进展以及业务布局完善后费用控制能力的改善。按照2013年20-25倍PE，对应的合理价值区间为10.20-12.75元，维持“增持”投资评级。
    主要风险因素。（1）中低压变频市场开拓风险；（2）下游行业订单需求情况。
    简评及投资建议：
    净利润下降8%，产品结构变化导致毛利率下滑是主因。公司2013年一季度营业收入大幅增长55.72%，但净利润同比下降7.90%，综合毛利率为29.05%，同比减少7.61个百分点。报告期内，公司高压产品结构发生变动，验收的高性能产品较少，而毛利低的通用产品验收占比较高；另外中低压产品处于培育期毛利较低，导致了公司毛利率水平被拉低。
    新增订单金额1.67亿元，与去年同期基本持平，预计在手订单5.69亿元，高压订单下滑，中低压订单价格下降。2013年一季度公司合计新增订单1850台，合计取得订单金额1.67亿元，同比增长0.24%，按照目前新增订单金额，以及收入确认情况推算，我们预计公司目前在手订单为5.69亿元（含税）。