开山股份(300257.CH/人民币43.30, 谨慎买入)公告2013 年一季报，报告期内公司实现营业收入4.31 亿元，同比下降5.24%，实现归属于母公司所有者净利润0.77 亿元，同比下降9.64%，略低于预期。公司成本控制有效，毛利率保持稳定，且略有上升，达到28.81%。
    由于经济状况持续低迷，复苏缓慢，投资需求下滑，空压机行业增长受到影响，公司收入有所下降。报告期内公司新产品开拓力度加大，销售费用同比大幅上涨17.4%，同时全球化布局带来包括人力成本在内的期间费用上升，净利润下滑。公司新产品螺杆膨胀机销售进度低于预期，预计2 季度完成首批次交付。
    考虑到目前经济复苏形势还需观察，下游需求短时间内将保持弱势。新产品螺杆膨胀发电站将于上半年完成首批次交付，预计下半年会有放量增长的机会，维持谨慎买入评级。