投资要点：
    一季报概述：公司实现收入、营业利润、归属于母公司净利润、扣非后净利润分别为4.26、0.53、0.43、0.44 亿，同比分别增长17.5%、32.7%、26.7%、30.48%，实现EPS 为0.11 元，略超预期。
    一季度整机新接订单同比增长超过100%，大幅超越同类公司。根据我们调研的零部件和整机企业情况，一季度内外资电梯相关企业新接订单情况都不错，普遍同比增长20%以上，行业景气度较高，但公司傲视群雄。
    我们判断公司增长将持续超越行业与同类公司。公司一季度新接订单增速之所以超过100%，包括两大原因：一、12 年同期基数相对较低；二、更主要是因为公司上市3 年后，品牌影响力提升、营销体系建设日臻完善、全国性高级优秀人才加盟等因素开始集中发力，导致13 年一季度新接订单量创下历史新高。相比于合资同行，公司具有性价比和市场响应速度更快的优势，还有晋升空间和股权激励等吸引人才的优势；相比于内资同行，公司管理团队更加积极进取。凭借这些竞争优势，预判公司已经进入增长持续超越行业与同类公司的阶段。
    内资电梯行业增速判断：根据以往内资电梯份额提升数据，保守假设内资电梯份额每年提升2 个百分点，判断13-15 年内资电梯行业增速分别为21.4%、19.1%、18.8%，详见深度报告《重新认识电梯行业》。
    盈利预测与投资建议：预计公司13-15 年EPS 分别为0.64、0.79、0.98 元，维持目标价14.7 元和增持评级。
    股价催化剂：大额订单签订，大客户开拓超预期。
    风险因素：地产新开工大幅下滑；原材料成本上升。