收入快速增长，盈利能力大幅提升。报告期内，公司加快施工进度， 营业收入同比增长31.09%，但设计业务收入及毛利率均有所下滑， 分别同降8.81%和2.05%；公司注重节约经营成本，综合毛利率同比提升2.24 个百分点至18.16%。因此，尽管管理和财务费用率分别同增0.15%、0.33%，导致期间费用率由去年同期的3.72%上升至4.18%，公司净利率也首次破7%，达到7.20%。盈利能力的提升使公司利润增速远远高于收入增速，成长性突出。  持续定位高端装饰市场并保持领先优势。2012 年，公司共承揽了10 余项剧院会堂类装饰工程；五星级酒店装饰工程35 项，其中由喜达屋、洲际、希尔顿等世界著名酒店管理公司管理的有16 项；以深圳T3 航站楼为代表的国际一流地标性项目，在铁路、机场、医院、商业等领域均有斩获，实现高端装饰业务的全面发展。  
    成功试水专业总承包盈利模式。 2012 年，公司以EPC 模式顺利完成深圳麒麟山庄贵宾楼改造以后，用同样模式承担了北京华为大厦改造总承包工程、郑州天鹅城国际大酒店设计施工一体化总承包工程、泸州城市综合体（大剧院、会议中心、五星级酒店）总承包工程、贵州恒宇锦江国际酒店总承包工程、梅州豪生国际酒店工程等，为将来BT/EPC 储备了具备先发优势的品牌和资源。  应收账款管控良好。2011 年，公司收现比高达96%；报告期内由于业务拓展迅速，收现比大幅下降，但仍处80%的高位。  盈利预测及评级。我们预测，公司2013-2015 年EPS 分别为0.68 元、0.98 元和1.40 元的，维持"买入"评级。