事件：公司发布了2013年1季报。2013年1季度，公司实现营业收入23.72亿元，同比增长30.76%；实现归属于上市公司股东的净利润2.98亿元，同比增长33.45%；基本每股收益0.16元，加权平均净资产收益率3.57%。
    投资要点
    ●业绩平稳增长。报告期内，公司实现营业收入23.72亿元，同比增长30.76%，增速较去年同期提高了13.12个百分点；公司业绩连续多年平稳增长。
    ●筹资能力强。扣除预收帐款后的负债率为43.06%，较年初回落了1.55个百分点。筹资活动产生的现金流量净额12.68亿元，较上年同期增加了11.93亿元；短期偿债能力方面，公司短期债务比率100.69%。整体来看，公司财务稳健，短期资金基本能覆盖债务，且筹资能力较强。
    ●拿地积极，周转快。截止1季度末，公司预收款项达146.33亿元，同比增长53.34%。公司周转迅速，销售情况良好。1季度，公司销售商品、提供劳务收到的现金39.27亿元，同比增长87.45%；在拿地方面，公司仍然保持积极的态度。1季度，公司购买商品、接受劳务支付的现金49.12亿元，同比增长107.96%。
    ●估值与预测。公司2012年实现每股收益1.14元。我们预测公司2013年至2014年的每股收益分别为1.51元和1.98元，4月19日收盘价为15.82元，对应公司2012-2014年的市盈率分别为13.84倍、10.48倍和7.98倍。鉴于公司较好的成长性，给与“推荐”评级。
    ●风险提示.政策调控超预期的风险；销售受阻的风险