12 年业绩基本符合预期，主业净利增41%：实现收入、净利润93.0 亿元、7.69亿元，同比增长41.6%、25.9%（净利扣非增41%），实现EPS 1.49 元（扣非1.45 元），基本符合我们年报业绩前瞻预期（主业增40%）。由于11 年上半年出售天津商汇4.35%股权获得7378 万元投资收益，孙公司获得财政补贴3334 万元，表观同比增速不高，但是剔除非经常性损益后的净利润7.47 亿，同比增长40.87%，实现EPS 1.45 元，每股经营净现金0.80 元。公司中药材种植基地供应主要原材料，成本相对可控，整体毛利率同比略升0.7 个百分点。
    整体营业费率同比略升0.8 个百分点，财务费率持平，管理费率降0.7 个百分点；
     分产品看，丹滴增速仍在20%，二线品种持续放量：工业、商业实现收入同比分别增长约43%、41%。预计丹滴12 年增速在20%以上，规模近20 亿，公司积极布局基药，随着12 年各省基药政策的执行落地，基本药物实施范围向二级及以上医院延伸，以及FDA 试验带动医院销售，预计13 年丹参滴丸同比增长仍有近20%；养血清脑、水林佳收入同比增长近40%、40%，益气复脉预计增长近翻番规模达2 亿多，其他二线品种均保持快速增长。其中养血清脑颗粒新进入12 年新版全国基药目录，预计随着新进基药品种定价，全国范围招标逐步推进后，养血清脑颗粒将进一步加速放量，预计13 年增速仍在40%左右；