投资要点
    事件：
    东阿阿胶发布2012 年年报：2012 年公司实现销售收入30.56 亿元，同比增长10.77%；实现归属于母公司的净利润为10.40 亿元，同比增长21.50%；实现扣非后归属于母公司的净利润为9.38 亿、同比增长15.89%；每股收益为1.59 元；分配预案为每10 股派发现金7 元（含税）。
    点评：
    2012 年公司销售收入同比增长10.77%。1）、2012 年公司实现销售收入30.56 亿元，同比上升10.77%；考虑公司在2012 年上半年剥离了医药商业公司“聊城东阿阿胶商贸有限公司”，排除此影响，公司2012 年公司销售收入同比增长22.28%。2）、作为阿胶系列产品主要生产、销售平台的母公司，2012 年实现销售收入24.70 亿元，同比增长23.62%；分季度来看 2012Q1、2012Q2、2012Q3 及2012Q4 母公司实现销售收入分别为6.09亿、3.03 亿、5.79 亿及9.79 亿，同比增速分别为20.43%、-21.65%、41.67%及40.48%。3）、2012 年公司阿胶及系列产品实现销售收入28.25 亿，同比增长23.40%，我们预计阿胶块及阿胶浆收入规模均超过20%。