投资要点
    事件：公司公告2012 年报，报告期实现营业收入78.0 亿元，同比增长11.7%，营业利润和归属于上市公司股东的净利润分别为30.0 亿元和26.8 亿元，分别同比增长1.1%和8.4%，折合EPS 0.21 元，扣非后净利润为23.7 亿元，同比增长0.6%，折合EPS 0.19 元，基本符合预期。利润分配预案为每10 股派现0.87元（含税），分红率41.6%。
    点评：
    货物和集装箱吞吐量逆市保持高增长。报告期公司完成货物吞吐量4.45亿吨，同比增长15.3%；集装箱吞吐量1683 万TEU，同比增长10.5%，增速高于沿海港口7%的平均水平，远超上海港（+2.5%）和深圳港（+1.6%），在高基数及进出口低迷中保持了较高的增长。
    铁矿石、原油、煤炭保持两位数增长。报告期公司完成铁矿石接卸量7096万吨，同比增长18.4%，原油中转量3826.9 万吨，同比增长12.5%，煤炭接卸量4821.2 万吨，同比增长17.5%，三大货种皆保持了两位数的增长。
    同时公司完成液化品吞吐量830.7 万吨，同比增长8%。铁矿石和原油装卸业务的收入分别增长了9.3%和60.5%，原油装卸业务收入大幅增长主要是港外原油公司业务量大幅增长。
    业绩稳定，资产转让获益。报告期公司转让穿山港区2#泊位、8#和9#集装箱重箱场地资产和土地使用权给合营工作获得营业外收入3.5 亿元。公司的主要投资收益中，北仑国际码头和大榭招商分别下降6966 万和1970万，太仓武港、宁波实华和上海港航分别上升3688 万、197 万和795 万，合计下降4257 万。